December harmadik hetének nyomelem-piaci elemzése

Nyomelemek piacelemzése

ÉN,Színesfémek elemzése

Hétről hétre: Hónapról hónapra:

1) Cink-szulfát

  ① Nyersanyagok: Cink-hipoxid: A tranzakciós együttható és a cink ára is emelkedett, és az alapvető nyersanyagok költségnyomása továbbra is jelentős.

A külföldi Federal Reserve 25 bázisponttal csökkentette a kamatlábakat, nagyrészt a piaci várakozásokkal összhangban. A belföldön megjelenő hosszú távú pozitív jelzésekkel párosulva mind a belföldi, mind a külföldi pozitív információk fellendítették a színesfémek árait. Jelenleg nincsenek egyértelmű kiemelések a belföldi fogyasztásban, és a kínálati oldal fokozatosan szűkül. A makrogazdasági és a fundamentális tényezők együttes hatására a sanghaji cink várhatóan a jövő héten is erősen ingadozik, tonnánként 23 800 jüan körül.

② Kénsav: A hazai kén spot piac decemberben folytatta a novemberben tapasztalt emelkedő tendenciát, és magas szintre emelkedett. Az elmúlt két hónapra visszatekintve a kénárak szárnyalása volt a fő mozgatórugó, és a költséginverzió áremelkedéseket kényszerített ki. A kén a kénsavgyártás fő nyersanyaga (egy tonna kénsav előállításához körülbelül 0,33 tonna ként használnak fel), és a hazai kénárak két hónap alatt meredeken emelkedtek, az év elejéhez képest akár 130%-kal is. A globális kénkínálati szerkezet drámaian megváltozott. Az orosz-ukrán konfliktus exporttilalmakat vezetett be, és Kazahsztán exportvolumene csökkent, ami tovább növelte a nemzetközi kínálati rést. A hazai kikötői készletek 2,2 millió tonnára csökkentek (az ésszerű szint alá), párosulva a közel-keleti árképzési erő erősödésével és az olyan országokban, mint Indonézia/India, zajló pánikvásárlással. A költségátvitel közvetlenül kényszerítette a kénsav árának passzív emelkedését; Ugyanakkor a pirit ára is magas szinten volt, ami tovább erősítette az ércsav költségtámogatását. Összességében várható, hogy a kénsav ára rövid távon tovább emelkedni fog, és egyes területeken az árak tovább emelkedhetnek.

Hétfőn a víz-cink-szulfát termelők működési rátája 83% volt, ami 9%-os növekedést jelent az előző héthez képest; a kapacitáskihasználtság 63% volt, ami 2%-os növekedést jelent az előző héthez képest. Az árak várhatóan ismét emelkedni fognak, amit mind a magas termelési költségek, mind a megnövekedett terminálkereslet vezérel. Az ügyfeleknek azt tanácsoljuk, hogy előre rögzítsék rendeléseiket a készleteik és a szállítási ciklusuk alapján, hogy kézben tartsák az ellátási lánc és a költségek kockázatát.

2) Mangán-szulfát

Nyersanyagok tekintetében: ① A mangánérc piaca továbbra is erősen felfelé ívelő tendenciát mutat

②A kénsav ára továbbra is stabilan magas szinten van, és várhatóan erősödni fog.

Ezen a héten a mangán-szulfát-termelők működési aránya 90% volt, ami 20%-os növekedést jelent az előző héthez képest; a kapacitáskihasználtság 62% volt, ami 15%-os növekedést jelent az előző héthez képest. A költségek miatt a mangán-szulfát ára várhatóan követni fogja a példát, ha a kénsav árai továbbra is emelkednek. A nagyobb gyártók árajánlatai általában ennek megfelelően emelkednek. Az ügyfeleknek azt tanácsolják, hogy igény szerint vásároljanak.

3) Vas-szulfát

Nyersanyagok tekintetében: A titán-dioxid melléktermékeként a fő iparág korlátozza a kínálatát. A titán-dioxid iparág jelenlegi magas készletei és lassú értékesítése, valamint egyes gyártók leállása közvetlenül a vas-szulfát termelésének csökkenéséhez vezetett. Eközben a lítium-vas-foszfát iránti kereslet stabil, és továbbra is eltereli az egyes nyersanyagokat, súlyosbítva a takarmányminőségű termékek szűkös kínálatát.

A vas-szulfát ára valószínűleg inkább emelkedni fog, mint esni. A nyersanyagárak erős támogatása és az egyes régiókban érvényben lévő jegyzések felfüggesztése miatt várható, hogy a vas-szulfát ára közép- és rövid távon emelkedő tendenciát mutat.

Javasolt, hogy a keresleti oldal a saját termelési helyzetének megfelelően vásároljon.

4) Réz-szulfát/bázikus réz-klorid

Az alapvető tényezők tekintetében a mesterséges intelligenciabuborékkal kapcsolatos növekvő aggodalmak a kockázatos eszközök teljes körű eladását indították el. Eltérés van a Feden belül a monetáris politikai irányvonalat illetően, egyes tisztviselők úgy vélik, hogy a további kamatcsökkentésekhez további megerősítésre van szükség; más tisztviselők hangsúlyozták, hogy a kamatlábakat elég szorosan kell tartani az inflációs nyomás fenntartása érdekében. Ez lehűtötte a „gyors lazítási ciklus” várakozásait. Ha a monetáris politikai jelzések szigorúak, a dollár szakaszosan visszapattanhat, ezáltal csökkentve a rézárakat. A globális részvénypiacok ma nagy mértékben estek, a piacon magas a kockázatkerülés, és az alapok felgyorsították kivonulásukat a rézpiacról, egyes források pedig biztonságos menedéknek számító eszközökbe, például az aranyba áramlottak. Alapvető tényezők: A tengerentúli bányákból származó zavarok nem szűntek meg, és nagy mennyiségű rezet szállítanak az Egyesült Államokba, ami szűkös kínálathoz vezet a világ más részein. A szűkös kínálati helyzet továbbra is a rézárak alsó határát támasztja alá. A belföldi fizikai fogyasztás azonban lassú, és a készletek felhalmozása további nyomást gyakorol, ami arra utal, hogy a kereslet átmenetileg nyomás alá kerülhet. A spot piac aktív az alacsony árakon történő vásárlások terén, a spot prémiumra továbbra is nyomás nehezedik, hogy csökkentsék, a részvénytulajdonosok erős eladási hajlandósággal rendelkeznek, és az alacsony árú kínálat növekszik. A rézárak várhatóan magas szinten maradnak az erős ingadozások közepette.

Makroszinten továbbra is érezhető a Fed kamatcsökkentéseinek likviditáscsökkentő hatása, de a globális gazdasági fellendülés ütemével kapcsolatos piaci aggodalmak lehűtötték a kockázatvállalási hajlandóságot, ami átgyűrűzött a rézárakba.

Összességében a réz ára rövid távon (az éven belül) valószínűleg 91 000-94 000 jüan/tonna között marad, a magas árakon történő visszaesést követően az alacsony árak iránti kereslet várhatóan támogatni fogja az árakat. Figyelmet kell fordítani a készletcsökkentés előrehaladására és a Federal Reserve monetáris politikai irányára.

Az ügyfeleknek azt tanácsolják, hogy használják ki saját készleteiket a felvásárláshoz, amikor a réz ára viszonylag alacsony szintre esik, így biztosítva az ellátást, miközben kordában tartják a költségeket.

5）Magnézium-szulfát/magnézium-oxid

Nyersanyagok tekintetében: Jelenleg az északi kénsav stabil, magas szinten van.

A magnézium-oxid és a magnézium-szulfát ára emelkedett. A magnezit erőforrás-ellenőrzése, a kvótakorlátozások és a környezetvédelmi korrekciók hatására sok vállalat az értékesítés alapján termel. A könnyű égetésű magnézium-oxidot gyártó vállalatok pénteken bezártak a kapacitáspótlási politikák és a kénsav árának emelkedése miatt, a magnézium-szulfát és a magnézium-oxid ára rövid távon emelkedett. Javasolt a megfelelő készletfelhalmozás.

6) Kalcium-jodát

Nyersanyagok: A finomított jód ára kismértékben emelkedett a negyedik negyedévben. A kalcium-jodát kínálata szűkös. Egyes jodidgyártók felfüggesztették vagy korlátozták a termelést. A jodid kínálata várhatóan stabil marad, és hosszú távon enyhén emelkedik. Javasolt a megfelelő készletfelhalmozás.

7) Nátrium-szelenit

Nyersanyagok tekintetében: A szelénpiac gyenge volt az év végén, kevés tranzakcióval. A nyers szelén és a diszelén árának középpontja lefelé tolódott, míg a szelénpor és a szeléntabletták ára változatlan maradt. A terminálkészlet-feltöltés a végéhez közeledik, a spekulatív alapok félreálltak, és az árak rövid távon nyomás alatt állnak. Vásároljon igény szerint.

8) Kobalt-klorid

A nyersanyaghiány a várakozásokból valósággá vált, és a termelők a magas költségek mellett erős árajánlatokat tartanak fenn. A kobalt-klorid piaca fellendült. A szűkös nyersanyagkínálat a downstream készletfelhalmozási kereslet felszabadulásával együtt fokozta a piaci aktivitást, és az árak enyhén emelkedő tendenciát mutattak, a rövid távú pozitív támogatás pedig folytatódott. A keresletnek megfelelően kell készletezni.

9) Kobaltsó/kálium-klorid/kálium-karbonát/kalcium-formiát/jodid

1. Kobaltsók: Nyersanyagköltségek: A Kongói Demokratikus Köztársaság, mint a világ legnagyobb kobalttermelője, a globális kobalttermelés 75-76%-át adja. Az ország hivatalosan exportkvóta-rendszert vezetett be 2025. október 16-tól, amelynek exportkorlátja a 2025 fennmaradó részére mindössze 18 125 tonna, a 2026-2027-es időszakra pedig évi 96 600 tonna kvótát ír elő, ami 56%-os csökkenést jelent a 2024-es tényleges exporthoz képest. A politika a globális kobaltkínálat mintegy 200 000 tonnás, azaz az éves kereslet 40%-os csökkenéséhez vezetett. Ami még komolyabb, december elején az exportengedélyezési folyamat még mindig befejezetlen, és a tényleges szállítások is szünetelnek, a legkorábbi várható újraindulás 2026 első negyedévében van. A hazai elektrolitikus kobalt társadalmi készletei rekord alacsony szintre, 2500-2800 tonnára csökkentek, ami csak 8-10 napra elegendő a downstream kereslet kielégítésére, ami közel öt év legalacsonyabb értéke ugyanebben az időszakban, és az alacsony készletek felerősítik az áringadozásokat. Figyelmet kell fordítani a kvótapolitika végrehajtására a Kongói Demokratikus Köztársaságban, az új kapacitások felszabadításának előrehaladására Indonéziában, valamint a feltörekvő területeken, például a humanoid robotok iránti kereslet növekedésének ütemére.

2. Kálium-klorid: Általános stabilitás, lokális ingadozások: A kálium-klorid piaca az utóbbi időben főként stabilizálódott és konszolidálódott. Vannak jelek arra, hogy egyes termékek árai emelkedni kezdtek, amelyek korábban jelentősen csökkentek, de a magas árak bevezetésében továbbra is vannak bizonyos nehézségek. Hosszú távon alacsony a jelentős áremelkedés valószínűsége.

3. A kalcium-formiát ára ezen a héten stabil volt. A kalcium-formiát ára várhatóan rövid távon emelkedni fog, mivel a nyers hangyasavgyárak decemberben karbantartás miatt leállnak a hónap végéig a nyersanyaghiány miatt.

A jodid ára ezen a héten stabil volt a múlt héthez képest.